最近，Xiamen Youxun Chip Co，Ltd的IPO审查状态（因此称为“ Youxun Co，Ltd.”）已更改为“问”。该公司计划保护科学技术创新委员会，并筹集8.89亿元人民币，投资于许多项目，例如汽车电动芯片的研发和工业化。但是，Youxun Co，Ltd正面临着增加的晶圆流成本，并拒绝流动流量的价格。毛利润率正在下降数年 - 收益，盈利能力面临测试。另一方面，公司的IPO背后是一种股权的“历史负担”，持续了近十年，在某种情况下，同一股东的转移价格在短短两个月内几次不同。行业内部人士信徒，毛利率的压力和股票结构的相对复杂的变化Youxun共享可能会增加UncerIPO流程的统治。毛利润率显示出下降的趋势。招股说明书表明，Youxun Co，Ltd是国内沟通领域的“全国单冠军企业”，重点介绍了前端收发器和接收器芯片中光学通信的研发，设计和销售。公司产品被广泛用于光学模块（包括光学收集器成分，光学模块和光学终端）。应用程序方案涵盖了访问网络，4G/5G/5G-A无线网络，数据中心，大都市区域网络和骨干网络。在报告期间（确定2022年至2024年，均下方），该公司的营业收入达到339.0723亿元人民币，313.34亿元人民币和41.334亿元人和41.1591亿元，净利润和净利润，降低了非征收收购和损失的净利润为933.333亿元。特别是，Youxun Co，Ltd业务收入来自芯片产品的销售S光学通信收发器并接收集成的芯片，透明度放大器芯片，限制放大器芯片，激光器驱动器芯片等。在报告期间，光学通信收发器的收入和综合芯片的收入为292.27.887亿元，2927.887亿元，RMB 27274.44亿卢比，34.40亿卢比，87.2％，86.3272.327272.32727272.3272.327亿卢比，分别为基本业务收入的82.92％。在毛利率方面，Youxun Co的主要业务有限公司的主要业务分别为55.26％，49.14％和46.75％，并且毛利润利润率显示出下降趋势。在报告的平均毛利率为65.03％和58.35％，58.35％和58.35％。该公司的毛利率低于Semtech和MacOM，这主要是由于产品类型和产品价格的差异。 Youxun Co，Ltd表示，目前，没有与该公司在A-Share MA中的主要业务相同的列表公司RKET，以及同一行业中上市公司的毛利润利润率有所不同。通常，在报告期间，公司的毛利率高于同一行业中上市公司的平均水平，主要原因是产品类型和生产模型的差异。除了毛利率持续下降外，Youxun Co，Ltd'Sr＆d投资强度近年来也拒绝了。在报告期内，Uxun Co，Ltd的研发成本分别为716.7.53亿元，66.0.524亿元和78.42.86亿元人民币，分别提供21.14％，21.09％和19％，分别为10％和19％。10％，而平均比率为31.4％。31.44％和31.4％的31.44％。图显示了一座芯片工厂建筑。数据照片，向上和下游捏和挤压收入空间。作为一家芯片设计公司，Youxun Co，Ltd活动（例如Wafer Foundry和包装测试）通过H外包。其中，原材料是晶圆和辅助材料，受托的加工材料是外包包装和测试下的产品，库存的产品是完成外包包装和测试后放置在仓库中的芯片。在报告期间，该公司主要原材料的单价从2024年从6,815.70元/零件到2022年至2022年至9,555.07 yuan/agipe。受影响的因素，例如获得产品工厂的变化，购买单位的重新设备购买了Wafers的购买单位。另一方面，在报告时，许多Youxun Co产品的销售价格拒绝了不同的学位。受到因素的影响，例如在不同产品类别和市场竞争下特定模型的组成的变化，光通信收发器的平均销售单位价格和接收芯片，变速器放大器芯片（TIA），限制放大器（LA），2022年的激光驱动芯片（LDD）从2.66元/零件，1.01元/零件，1.27 3.73元/零件2024年至2.49元/零件，0.61元/零件，1.16元/零件，元素/零件，以及2.95 yuan/pique the Company in 20224。 90.3.55亿和174.963亿元人民币，分别为38.48％，25.45％和32.55％的会计，分别占当前所有者的占地。 Youxun Co，Ltd承认，如果主要产品的价格急剧下跌或销售不稳定，并且公司无法及时有效地进行相应的调整，则它可以使其小于库存价值小于成本，这将对公司的运营产生不利影响。股权和kickingt的处理引起了人们的关注。除了在绩效层面上隐藏的问题外，Youxun Co，Ltd的股权演变的复杂历史，尤其是长期股权处理和代表期间的升值变化Orting也一直专注于市场。在Youxun Co，Ltd的发展历史上的判断中，该公司实际上没有很长时间没有控制。招股说明书表明，2002年12月18日，Ping Xu，Ke Bingqiu，Zhang Weinong，Zhang Xiaomin和Wu Ximin签署了“合资合同”，以及“ Xiamen Kexiamen Kexin Kexin Microelectronics Technology Co.，Ltd. Ltd.的公司条款”。 Kexin Micro（前一家公司，命名为You Co Co，Ltd，2003年9月17日），注册了250,000美元的资本。从报告期开始到2022年11月，Youxun Co，Ltd没有实际控制器；为了增加Ke Binglu和Ke Tenglong规定的投票权的比例，改变了公司的类型，并更改了高级执行职位，并加上公司自己的认可，并由所有公司股东确认（直到2022年11月），该公司的实际压制已被修改为Ke Binglu和Ke Binglu和Ke Tenglong（两个孩子）。根据招股说明书的说法，很长一段时间以来，Ke Bingang Guanrui一直在其他10多家股东持有股票。这种行为始于2014年5月，持续了将近十年。这主要是由于新成立的股权实体开发和库宾鲁伊委员会将其转移到投资机构进行恢复和终止。相关物体于2024年2月完成，并且对股权的Ke Bingrui的处理得到了充分提高。在报告中，Youxun Co，Ltd。融资于2024年5月，Youxun共享的赞赏增加到了12.15亿元人民币。其中，Ping Xu在2022年6月的报告期间第二次转移的Ping Xu权益转移了6.50％（注册资本为26.666亿美元），Ping Xu在Ping NIRU投资中占了6.50％的权益，并以RMB 37/USD注册注册的RMB 37.50/USD/USD的价格转移了Ping NIRU投资。并将4.00％的股权转移到了员工股票的PlatfoRM免费管理。 Jiasui Li已将股权的1.68％转移到了Pingniru投资上，并以29.87元/美元的注册资本转让价格。仅仅两个月后，Ping Xu在2022年8月的报告期间移动了第三款股权（注册资本为26.666亿美元）。PingXu在Furui Xingang，Fujian fujian Zhanxin和Jiaxing Chenyue in Chenyue insd ins Price Cressive in yuu ins Price Cressive infurui Xingang占6.13％，2.19％，2.19％和2.19％的股权。 Yingfutech将10.00％的股权转移到了Shengbang股票，移动价格为342.86元/美元注册资本。记者指出，上述同一股东（ping XU）的两个股权转移的价格差异很大，并且可能与同行的身份有关。具体因素需要由公司解释。有时，对应者与转移有着密切的关系，而其他人则是外部机构投资者。其中，Yu Pingping持有9所有者共享Pingniru投资的9.95％，并不直接持有超过5.00％的Youxun共享。值得注意的是，Yu Pingping的妻子Ping Xu是与Youxun Co，Ltd的外国股东兄弟Jina Shaw的关系，直到招股说明书签署日期，Jina Shaw的股份共享了124.8万股，股东股票比例为2.08％。关于计划IPO的公司的欣赏，一位高级银行家表示，一般来说，赞赏是由市场上的投资者决定的，如果合理的欣赏仍然需要第二个市场证明。影响IPO公司欣赏的最重要的事情是对未来增长的期望。 （实习生齐·温泽兹（Qi Wenze）也为本文做出了贡献）